硅谷银行总部将于周一(13日)重新开放，包括网上银行服务在内的银行活动将在同一天恢复。（法新社）

(早报)仅48小时前后，美国就上演了历史上第二大银行倒闭事件——硅谷银行（Silicon Valley Bank）周五(3月10日)宣布倒闭。

在这短短的48小时里，美国的创业和风险投资社区感到恐慌。亿万富翁泰尔（Peter Thiel）其创始人基金（Founders Fund）Unionn等大型风险投资公司 Square Ventures和Coatue Management都要求他们的初创公司撤回硅谷银行的所有存款。

根据加州监管机构的文件，截至周四(9日)，硅谷银行客户每天总共提取了惊人的420亿美元。最后一根稻草结束了银行40年的历史。

硅谷银行破产了。周三(8日)账簿上还有2120亿美元的资产和160亿美元的市值，谁还想到呢？硅谷银行到底怎么了？

事实上，硅谷银行应该算是疫情期间的“受益者”和“受害者”。2020年疫情开始后不久，美国掀起了一股投资热潮。硅谷银行作为加州风险资本家和初创企业的首选，是当时许多年轻初创企业数十亿存款停泊的港湾。

由于当时市场上的钱太多，这些初创公司自然有大量的风险投资基金和投资者现金。2020年和2021年，硅谷银行新存款近1300亿美元，硅谷银行无法全部借出。当时，他们采取了最简单的方法，将大部分资金投资于美国政府的长期债券。由于当时市场利率很低，硅谷银行几乎没有存款成本。因此，即使美国政府的长期债券只支付几个百分点的利息，它们仍然是有利可图的。

但后来问题来了。在过去的一年里，美国联储将美国利率从接近零的水平提高450个基点，而欧洲央行也将欧元区利率提高300个基点。总的来说，去年全球贷款成本以几十年来最快的速度上升。

只有当利率保持低时，硅谷银行的资产负债表组合才能发挥作用。如今，联储不断提高利率，以抵御顽固的高通胀，银行的存款成本也越来越高。根据硅谷银行网站，其存款成本从一年前的0.14开始％上升到今天的2.33％。但其长期政府债券的收益率并没有增加。

另一方面，硅谷银行的主要客户，即初创公司，也提取了以前的存款来维持公司的运营。因为目前的市场形势可以说是IPO和私募融资的“冬季”。此时硅谷银行发现银行存款下降，自身资金开始短缺。

利润挤压迫在眉睫，母公司SVB Financial3月8日宣布，由于其银行存款减少，不得不亏本出售总值210亿美元的投资项目。这些投资项目主要包括美国国债和抵押贷款证券（Mortgage-backed Securities）组成的。当时，该集团还表示，它将在本财年第一季度承担18亿美元的税后损失。

原本SVB Financial还计划将投资组合出售的收入投资于短期债务，以充分利用利率上升带来的商机，然后筹集2.2亿5万美元渡过难关。但谁知道投资者和存款客户等不及了。他们在短短24小时内提取了420亿美元，加速了硅谷银行的崩溃，迫使联邦存款保险公司干预。

硅谷银行倒闭后，许多其他银行也站出来安抚客户。比如美国First Republic Bank和Western Allliance周五表示，他们的资产流动性和存款金额仍然很强，旨在安抚投资者。

硅谷银行确实揭示了整个美国银行业的脆弱性，尤其是疫情期间没有认真投资的银行。在美联储和其他央行逐渐结束廉价货币时代的时候，我相信这种脆弱性会得到纠正和调整。

硅谷银行事件肯定削弱了投资者和消费者的信心。但硅谷银行是少数例子，还是冰山一角？为了应对廉价货币后代的大环境，美国银行是否认真对待存款投资，使负债表组合稳定多样化？股神巴菲特名言：海水退潮就知道谁不穿裤子游泳了。

Washington Mutual Bank于2008年倒闭。这是美国历史上最大的银行倒闭事件。（彭博社）